相传芙蓉洞的名称是因此地芙蓉花盛开而得名。
芙蓉洞本属旧草梁里地区,1866年归属富民里,1914年根据府制,归属于釜山中岛町。时药山发源的河川和峨眉沟发源的小河川围绕着此区域流入宝水川,形成与岛屿相似的地貌,因此称之为中岛町。解放后1947年修改同名时,改为芙蓉洞。因此地原行政区域上属于富民洞,所以也有可能是同时考虑富民的‘富’和象征财富的芙蓉花而取此名。